BIS: Stablecoin, banka ve fintek kıyası

Ne oldu?

Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), sınır ötesi para göndermenin üç yolunu yan yana koyan bir çalışma yayımladı: SWIFT ağı üzerindeki muhabir bankalar, fintek para transfer şirketleri ve stablecoinler. Wenxin Du, Catherine Huang ve David Scharfstein'ın yazdığı 1385 numaralı çalışma ("Competing rails for cross-border payments: banks, fintechs, and stablecoins") haziranda BIS Yıllık Konferansı'nda sunulmuştu. Finextra bu hafta sonucu şöyle özetledi: Ucuz sınır ötesi ödemede fintekler, bankaları ve stablecoinleri geride bırakıyor.

Rakamlar

Genfinity'nin çalışmadan aktardığına göre bireysel banka havalelerinde döviz kuru marjı, en çok işlem gören para çiftlerinde bile kabaca 200 ila 400 baz puan; büyük para birimlerinde toptan piyasa makası ise yalnızca birkaç baz puan. 100 baz puan %1'e eşit. Fintek transfer hizmetlerinin toplam maliyeti yaklaşık 40 ila 150 baz puan ve tasarruf, gönderilen tutar büyüdükçe artıyor. Stablecoin tarafında ise yalnızca döviz bacağı; euro, sterlin, İsviçre frangı ve Singapur doları gibi büyük para birimlerinde ortalama sıfıra yakın.

Stablecoinlerin püf noktası

Ucuz döviz bacağı yolculuğun tamamı değil. Genfinity'nin aktardığına göre yazarlar, borsaların muhabir bankalara benzer bir rol oynadığını tespit etti: Kullanıcılar hâlâ giriş ve çıkış adımlarına ihtiyaç duyuyor; çoğu platformda işlem ücreti 60 baz puana kadar çıkıyor, birleşik bir rota ise 150 baz puana yaklaşıyor. Likidite de sığ: Merkezi borsalarda euro stablecoin çiftlerinin günlük hacmi yaklaşık 185 milyon dolar; geleneksel döviz piyasasındaki günlük euro işlem hacmi ise yaklaşık 2,7 trilyon dolar. Ağ ücretleri de ortalamada bazı katman-2 ağlarda yaklaşık 0,04 dolardan Ethereum'da yaklaşık 1,50 dolara kadar değişiyor.

Stablecoin nedir, burada neden önemli?

"Stablecoin nedir" diye soranlar için: Stablecoin, çoğunlukla ABD doları olmak üzere bir para birimini takip etmek için tasarlanmış bir kripto para token'ı; USDT ve USDC bunun en bilinen örnekleri. "USDT nedir" sorusunun kısa yanıtı da bu: dolara endeksli bir token. Çalışmaya göre sermaye kontrolü olan koridorlarda stablecoin kurları çoğu zaman resmi kuru geçiyor; ancak yazarlar bunu teknolojik verimliliğe değil, kontrollerin yarattığı "stablecoin erişim primine" bağlıyor. Ayrıca bireylerin doğrudan kullanımının cüzdan, ağ ücreti ve geri alınamayan hatalar gibi riskler taşıdığı uyarısında bulunuyorlar.

Ödemeler için neden önemli?

Para göndermek birçok yerde hâlâ pahalı: Genfinity, Dünya Bankası verilerine göre bazı yüksek maliyetli koridorlarda bu maliyetin 300 ila 600 baz puan olduğunu aktarıyor. Çalışmanın mesajı, bugün en ucuz yolun çoğu zaman banka havalesi değil bir fintek uygulaması olduğu ve stablecoinlerin aracıları ortadan kaldırmak yerine yeni oyunculara taşıdığı. Yazarlar pratikte stablecoinin arka planda kullanıldığı, müşterinin ise yalnızca paranın ulaştığını gördüğü hibrit modelleri öne çıkarıyor. Yurtdışı para transferi yaparken asıl soru da bu: Karşı tarafa ne kadar ulaşıyor?

Bundan sonra neye bakmalı?

Merkez bankalarının ve ödeme şirketlerinin yanıtlarını, euro ve dolar dışı diğer çiftlerde stablecoin likiditesine dair yeni verileri ve düzenleyicilerin arka plandaki stablecoin mutabakatını bireysel kullanımdan farklı ele alıp almayacağını takip et.

Odix Pay kullanıcıları için ne anlama geliyor?

Odix Pay bir ödeme uygulaması; borsa değil ve yatırım tavsiyesi vermiyor. Uygulamada ücret ve kuru onaylamadan önce görerek diğer ülkelerdeki banka hesaplarına para gönderebilir, Odix Pay bakiyeni USDT ya da USDC ile yükleyebilirsin. Kendi adına sanal IBAN ile SEPA euro transferleri alabilirsin. Stablecoin transferlerinin de kendine özgü riskleri var. Hizmetlerin kullanılabilirliği ülkene göre değişir, ücretler uygulamada gösterilir. Diğer haberler Odix Pay haber merkezinde.