AB'den MiCA dışı stablecoin'lere son tarih

Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi (ESMA), Avrupa Birliği'nde yetkilendirilmemiş stablecoin'ler için kesin bir çizgi çekti. Düzenleyici, 8 Ekim 2026'da yayımladığı görüşte ulusal denetim otoritelerinden, kripto varlık hizmet sağlayıcılarının Kripto Varlık Piyasaları Tüzüğü'ne (MiCA) uymayan stablecoin'ler için hizmet sunmayı bırakmasını sağlamalarını istedi. Şirketlerin ellerinde kalan pozisyonları çözmek için 8 Ocak 2027'ye kadar süreleri var.

Bu adım uzun süren bir belirsizlik dönemini sona erdiriyor. MiCA'nın stablecoin kuralları 2024 ortasından beri uygulanıyor ve denetim otoriteleri 2025'in başında sektörden tekliflerini uyumlu hale getirmesini zaten istemişti. ESMA'nın yeni görüşü bu beklentiyi net bir takvime dönüştürüyor.

ESMA şirketlerden ne istedi?

Görüşe göre lisanslı hizmet sağlayıcılar, uyumsuz token'lar için MiCA'nın düzenlediği temel hizmetleri artık sunmamalı. Bu kapsam; alım satım ve emir iletimini, saklama ve transferleri, plasmanı, yatırım danışmanlığını ve portföy yönetimini içeriyor. Uygulamada AB'deki müşteriler bu token'ları düzenlenmiş bir platform üzerinden satın alamamalı ya da mevcut varlıklarına ekleme yapamamalı.

ESMA, tasfiye için dar bir yol bıraktı. Geçiş sürecinde hizmet sağlayıcılar, müşterilerin mevcut pozisyonlarını satmalarına, dönüştürmelerine, çekmelerine, transfer etmelerine ya da güvenle saklamalarına yardımcı olmaya devam edebilecek. Bu adımların sıkı denetim altında ve net süre sınırları içinde gerçekleşmesi bekleniyor; böylece çıkış ani değil, düzenli bir şekilde olacak.

Bu stablecoin'lerden birine sahipseniz ne anlama geliyor?

Çoğu kişi için pratik seçenekler oldukça basit. Token'larınızı satabilir, yetkilendirilmiş bir stablecoin'e dönüştürebilir ya da kendi kontrolünüzdeki bir cüzdana taşıyabilirsiniz. Her seçeneğin artıları ve eksileri var: Dönüşüm oranları ve alış-satış farkları platformdan platforma değişiyor, ağ ücretleri ise kullandığınız blokzincire bağlı.

Piyasa gözlemcileri, sahipler daha küçük bir yetkilendirilmiş token grubunda toplandıkça likiditenin azalabileceğine dikkat çekiyor. Yüksek bakiyeye sahip olanlar, geçişi son günlere bırakmak yerine Ocak ayındaki son tarihten çok önce planlamak isteyebilir.

Hangi stablecoin'ler etkileniyor?

Görüşle ilgili haberler, Tether'in USDT'si ile PayPal USD'yi (PYUSD), şu anda AB'de MiCA gerekliliklerini karşılamayan token'lar arasında sayıyor. İhraççıları Avrupa yetkisine sahip olan Circle'ın USDC ve EURC'si ile AllUnity'nin euro destekli USDAU'su ise uyumlu örnekler olarak gösteriliyor.

Sınıflandırma, yalnızca token'ın hangi para birimini takip ettiğine değil, ihraççının yetkili olup olmadığına ve token'ın nasıl yapılandırıldığına bağlı. Dolara endeksli bir token uyumlu olabilirken dolara endeksli başka bir token uyumlu olmayabilir.

Günlük ödemeler açısından neden önemli?

Stablecoin'ler artık yalnızca alım satım için kullanılmıyor. 2026'da giderek daha fazla sınır ötesi transferin, şirket ödemelerinin, maaş ödemelerinin ve günlük ödemelerin arkasında yer alıyorlar. Toplam stablecoin piyasası yılın başlarında 300 milyar ABD dolarının üzerine çıktı. Avrupalı müşterilere hangi token'ların sunulabileceğine dair net kurallar, bankaların, ödeme şirketlerinin ve üye işyerlerinin bu token'lara güvenmesini kolaylaştırıyor.

AB bu konuda yalnız değil. Endonezya'nın finans düzenleyicisi, rezervleri, yönetişimi ve geri ödemeyi kapsayan stablecoin kurallarını 2027'nin başına kadar belirlemeyi hedeflediğini açıkladı. ABD ise stablecoin ihraççılarının federal ya da eyalet lisansına ihtiyaç duymasının beklendiği GENIUS Yasası'nı uygulamaya koyuyor. Bu adımlar birlikte, stablecoin'lerin düzenlenmiş ödeme araçları olarak görüldüğü bir dünyaya işaret ediyor.

Sırada ne var?

Önümüzdeki haftalarda ulusal düzenleyicilerin ESMA'nın görüşünü denetim faaliyetlerine dönüştürmesi, platformların da müşterileri için kendi takvimlerini yayımlaması bekleniyor. Akılda tutulması gereken kritik tarih 8 Ocak 2027. Bu tarihten sonra AB'deki düzenlenmiş hizmetler yalnızca MiCA gerekliliklerini karşılayan stablecoin'leri desteklemeli.

ODIX Pay kullanıcıları için ne anlama geliyor?

MiCA kapsamında Avrupa'da hangi stablecoin'leri kullanabileceğiniz, ihraççının yetkili olup olmamasına bağlı; ODIX Pay uygulaması yalnızca bulunduğunuz yerde kullanılabilenleri gösterir. Stablecoin nedir diye soruyorsanız: genellikle 1 ABD dolarına sabitlenmek üzere tasarlanmış dijital bir varlıktır; bu yüzden dolar kaç TL sorusunu takip edenlerin de ilgisini çeker. ODIX Pay uygulamasında kredi kartı ya da banka kartınızla dolar stablecoin'leri USDT veya USDC satın alabilirsiniz. Kullanılabilirlik ülkenize göre değişir ve tüm ücretler onaydan önce gösterilir. Kartla USDT ve USDC almayı inceleyin.