SEC одобрила ETF на биткоин и эфир с плечом 3x

Регуляторы США открыли путь первым биржевым фондам, которые стремятся давать тройную дневную доходность биткоина и эфира. Продукты под управлением Volatility Shares были одобрены для листинга на бирже Cboe BZX в начале октября 2026 года после заявки, поданной Cboe в августе.

Это одобрение — заметный шаг для инвестиционных продуктов, связанных с криптовалютами, в США. Спотовые биткоин-ETF появились в начале 2024 года, спотовые фонды на эфир — позже в том же году; до сих пор версии с плечом были ограничены двукратным дневным движением. Новые фонды повышают его до трёхкратного.

Как работают новые фонды

Фонды не владеют биткоином или эфиром напрямую. Вместо этого они в основном используют регулируемые фьючерсы, чтобы получать трёхкратную доходность актива за один торговый день. Каждый вечер позиция ребалансируется, чтобы следующий день снова начинался с трёхкратной экспозицией.

Именно ежедневный пересчёт — самая важная деталь для тех, кто присматривается к этим продуктам. За несколько дней прибыли и убытки накапливаются. При устойчивом тренде это может усиливать доходность, но на неровном рынке фонд может терять в стоимости, даже если базовый актив в итоге окажется примерно там же, где был. Этот эффект часто называют распадом из-за волатильности.

Почему регуляторы добавили серьёзные предупреждения

И SEC, и FINRA подчеркнули, что доходность фондов с плечом может сильно отклоняться от дневной цели, если держать их дольше одной сессии. Такие продукты, как правило, рассчитаны на краткосрочную торговлю опытными инвесторами, а не на долгосрочные сбережения.

Volatility Shares — не новичок в этой категории. В 2023 году компания запустила первый в США криптовалютный ETF с плечом и уже управляет фондами с двукратным плечом на биткоин и эфир. Продукты с тройным плечом расширяют эту линейку.

Насыщенная неделя для криптовалютного регулирования

Решение по ETF совпало с более широким предложением Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). CFTC представила концепцию новой категории лицензий для рынков криптоактивов, основанную на положении закона Додда — Франка 2010 года о марже и финансировании. Платформам, предлагающим торговлю криптовалютой с плечом, придётся пройти федеральную регистрацию, если только клиенты не получают активы фактически, например храня собственные приватные ключи.

Председатель агентства Майкл Селиг представил этот план как способ предотвращать мошенничество, а не только преследовать его постфактум, сославшись на крах FTX. Предложение находится на ранней стадии, поэтому его окончательный вид ещё может измениться.

Ситуация на рынке

Одобрения пришлись на период осторожности на криптовалютных рынках. На той же неделе спотовые фонды на биткоин и эфир зафиксировали оттоки, тогда как фонды, отслеживающие XRP, привлекли новые деньги — напоминание о том, что интерес инвесторов распространяется на более широкий круг цифровых активов.

Что это значит

Для отрасли в целом это решение показывает, что регуляторы США теперь готовы одобрять более сложные криптопродукты в рамках действующих рыночных правил при условии чёткого раскрытия рисков. Для частных инвесторов сигнал регуляторов столь же ясен: прежде чем использовать такие фонды, разберитесь, как работает дневное плечо.

Что это значит для пользователей Odix Pay

Odix Pay не предлагает ETF и продукты с плечом; приложение сосредоточено на повседневных финансовых услугах, таких как международные переводы. Если вы спрашиваете, что такое стейблкоин, — это цифровой токен, созданный для сохранения стабильной стоимости, обычно одного доллара США. В приложении Odix Pay вы можете купить криптовалюту кредитной или дебетовой картой через нашего лицензированного партнёра, выбрав долларовые стейблкоины USDT или USDC; покупку проводит партнёр. Доступность зависит от вашей страны, а все комиссии показываются до подтверждения. Узнайте, как купить USDT и USDC картой.