BNY يختبر سندات خزانة مرمّزة في عمليات الريبو

أتمّ BNY، أحد أكبر بنوك الحفظ في العالم، اتفاقية إعادة شراء مع Citadel Securities استُخدمت فيها سندات خزانة أمريكية مرمّزة كضمان. ويقول البنك إنها المرة الأولى التي تُستخدم فيها أصول مرمّزة على منصة ريبو ثلاثي كبرى.

ماذا حدث

اشترت Citadel Securities سندات خزانة أمريكية لأجل عامين عبر BNY على منصة التداول Tradeweb. ثم حُوّلت السندات إلى صيغة مرمّزة على السجل الرقمي الخاص بـ BNY وتمت تسويتها خلال دقائق، بدلًا من دورة اليوم التالي المعتادة (T+1). بعد ذلك رهنت Citadel Securities السندات المرمّزة كضمان لليلة واحدة، وقدّم BNY النقد في المقابل. ولم يُكشف عن حجم الصفقة.

دليل سريع إلى الريبو

اتفاقية إعادة الشراء، أو الريبو، قرض قصير الأجل مضمون بأوراق مالية. يسلّم أحد الطرفين سندات ويحصل على نقد، مع الاتفاق على إعادة شراء السندات لاحقًا، غالبًا في اليوم التالي، بسعر أعلى قليلًا. وفي الريبو الثلاثي، يقف بنك مثل BNY في المنتصف ويتولى التسوية والتقييم وإدارة الضمانات للطرفين. ويُعدّ الريبو من الطرق الرئيسية التي يموّل بها المتعاملون مراكزهم، والسندات الحكومية الأمريكية هي الضمان الأكثر شيوعًا.

لماذا تهمّ السرعة

عندما يشتري متعامل سندًا، يتعين عليه عادةً انتظار التسوية قبل أن يتمكن من إعادة استخدامه لجمع النقد. وهذه الفجوة تجمّد جزءًا من الميزانية العمومية. ومن خلال تسوية السندات المرمّزة خلال دقائق، أظهر الاختبار كيف يمكن تشغيل سند مشترى حديثًا كضمان على الفور تقريبًا. وهذه الفكرة، التي تُعرف غالبًا بحركية الضمانات، من أكثر الحجج العملية لترميز الأصول التقليدية.

واللافت أن الصفقة جرت عبر منصة الريبو الثلاثي القائمة لدى BNY، لا عبر منصة بلوكتشين منفصلة. ويشير ذلك إلى أن المؤسسات الكبرى القائمة تريد إدخال الترميز في البنية التحتية التي تستخدمها الأسواق بالفعل، بدلًا من بناء أنظمة موازية.

الاتجاه الأوسع نحو الترميز

أصبحت النسخ المرمّزة من الديون الحكومية الأمريكية من أسرع مجالات التمويل الرقمي نموًا. فقد أطلق مديرو الأصول صناديق خزانة وأسواق نقد مرمّزة، وبدأت البورصات والوسطاء قبول بعضها كضمان. وما كان ينقص هو إثبات أن هذه الأدوات قادرة على العمل داخل أسواق التمويل الأساسية التي يستخدمها كبار المتعاملين يوميًا. وانتقال سندات خزانة مرمّزة عبر منصة الريبو القائمة لدى بنك كبير خطوة في هذا الاتجاه.

وهو أيضًا اختبار لمدى قدرة الرمز على توفير اليقين القانوني والتشغيلي نفسه الذي يوفّره السند الذي يمثّله. فلكي يعمل الريبو، يجب أن يكون مُقرض النقد واثقًا من قدرته على الاستحواذ على الضمان وبيعه إذا تعثّر المقترض. وتنفيذ الصفقة على منصة ريبو ثلاثي راسخة، باتفاقيات قانونية مألوفة، يساعد في الإجابة عن هذا السؤال.

لماذا يهمّ ذلك المدفوعات

التسوية السريعة والمتاحة دائمًا هي القاسم المشترك بين الأوراق المالية المرمّزة والمدفوعات الرقمية. ومع ربط البنوك للأصول المرمّزة بالنقد الرقمي، قد تتيح القنوات نفسها في النهاية انتقال الأموال والأوراق المالية معًا في الوقت الفعلي، ما يخفّض التكاليف ومخاطر التسوية في النظام المالي بأكمله.

ما الذي يجب ترقّبه

يقول BNY إنه يعتزم إضافة قدرات النقد الرقمي والودائع المرمّزة للتسوية على البلوكتشين، وتمديد ساعات العمل لتشمل نوافذ التداول الأوروبية والآسيوية العام المقبل لدعم الأسواق التي تعمل على مدار الساعة. ولم يحدّد جدولًا زمنيًا لفتح هذه الآلية أمام شريحة أوسع من العملاء.

ماذا يعني ذلك لمستخدمي Odix Pay

السندات المرمّزة مخصّصة في الغالب للمؤسسات اليوم، لكن الأفراد يمكنهم بالفعل الاحتفاظ بالعملات المستقرة المرتبطة بالدولار التي تعمل على قنوات من النوع نفسه. ولمتابعي أخبار العملات المستقرة، يُعدّ Odix Earn إحدى طرق استخدام العملات المستقرة المرتبطة بالدولار: إذ يضع USDC وUSDT في استراتيجيات إقراض ينتقيها شريك استراتيجيات متخصص، دون فترات تجميد، مع عرض الأرباح بعد خصم الرسوم. تتغير المعدلات والعوائد غير مضمونة. وإن لم تكن تملك عملات مستقرة بعد، يمكنك شراء العملات المشفرة ببطاقة ائتمان داخل التطبيق عبر شريكنا المرخّص، باختيار USDT أو USDC، ويتولى الشريك تنفيذ عملية الشراء. تعرّف على كيفية عمل Odix Earn.