تايلاند تعتمد قواعد صناديق البيتكوين المتداولة

اتخذت تايلاند خطوة حاسمة نحو منتجات استثمار مشفرة منظّمة. ففي 9 أكتوبر 2026، أقرّت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في البلاد بشكل نهائي قواعد تسمح للصناديق المتداولة في البورصة (ETF) التي تتبع البيتكوين والإيثر بالإدراج في بورصة تايلاند. ويدخل الإطار حيّز التنفيذ في 16 أكتوبر 2026.

يأتي القرار بعد جولتين من المشاورات العامة هذا العام: الأولى حول المبادئ العامة في أبريل ومايو، والثانية حول مسودة اللوائح في أغسطس وسبتمبر. ووفقًا للهيئة، أيّد معظم المشاركين المقترحات.

ما الذي تسمح به القواعد الجديدة

في المرحلة الأولى، يقتصر الأمر على أصلين رقميين فقط: البيتكوين والإيثر. ويجب أن يكون كل صندوق متداول صندوقًا سلبيًا يتتبّع أصلًا واحدًا ويُتداول فقط في البورصة التايلاندية الرئيسية. وللتأكد من أن المنتجات تمنح المستثمرين فعلًا التعرّض الذي يتوقعونه، يجب على كل صندوق الحفاظ على متوسط تعرّض صافٍ لا يقل عن 80 بالمئة من صافي قيمة أصوله للأصل الأساسي خلال كل سنة محاسبية.

ويجب حفظ أصول الصناديق لدى أمناء حفظ للأصول الرقمية مرخّصين من هيئة الأوراق المالية التايلاندية. ولا يجوز لمديري الأصول إسناد خدمات معيّنة إلا إلى مديري صناديق أصول رقمية مرخّصين، ويمكن لشركات الأصول الرقمية المؤهلة الإشراف على صناديق العملات المشفرة المتداولة إذا استوفت المتطلبات المتعلقة بالملاءة المالية والكوادر والأنظمة التشغيلية.

حماية المستثمر أولًا

يتضمّن الإطار عدة ضمانات. إذ لا يُسمح لشركات الأوراق المالية بتقديم قروض بالهامش لتمويل شراء صناديق العملات المشفرة المتداولة، ما يحدّ من استخدام الأموال المقترضة. كما يجب على المستثمرين الإقرار بمخاطر هذه الصناديق قبل أن يتمكّنوا من تداولها.

وفي الوقت نفسه، تُبقي القواعد تركيز السوق محليًا. فخلال المرحلة الأولى، لا يُسمح بإيصالات الإيداع المرتبطة بصناديق العملات المشفرة المتداولة الأجنبية، ولا يمكن لشركات الأوراق المالية ترتيب استثمارات في صناديق العملات المشفرة المتداولة في الخارج لعملاء التجزئة. أما المستثمرون المؤسسيون وفائقو الثراء فلا يزال بإمكانهم الوصول إلى المنتجات الأجنبية مباشرةً.

باب جديد للصناديق التايلاندية

يتعلق أحد أكثر التغييرات أهمية من الناحية العملية بمديري الأموال المحترفين. إذ سيُسمح لصناديق الاستثمار المشتركة والصناديق الخاصة في تايلاند بالاستثمار في صناديق العملات المشفرة المتداولة المؤسَّسة في تايلاند. وحتى الآن، كان تعرّضها لهذه الصناديق مقتصرًا على المنتجات المدرجة في الخارج. وقد يخلق ذلك طلبًا ثابتًا على أولى الصناديق المحلية بمجرد إطلاقها.

ما الذي سيحدث بعد ذلك

دخول القواعد حيّز التنفيذ لا يعني ظهور الصناديق المتداولة في البورصة على الفور. فقبل الإطلاق، يتعيّن على كل مُصدر تسجيل صندوقه، والحصول على الموافقة على المنتج، وتأمين الإدراج في بورصة تايلاند، وترتيب الحفظ لدى مزوّد مرخّص. وقال المشاركون في السوق إن النجاح سيعتمد على الرسوم التنافسية، ودقة تتبّع الأصل الأساسي، والتوعية الجيدة للمستثمرين.

لماذا يهمّ ذلك

تنضم تايلاند إلى قائمة متزايدة من الأسواق التي تُدخل الأصول الرقمية في هياكل استثمارية منظّمة. وبالنسبة إلى المستثمرين العاديين، يزيل صندوق متداول في بورصة مألوفة بعض العقبات العملية لشراء البيتكوين أو الإيثر وتخزينهما مباشرةً. أما بالنسبة إلى القطاع ككل، فتُظهر القواعد الواضحة بشأن الحفظ والتعرّض والرافعة المالية كيف تحاول الجهات التنظيمية في آسيا الموازنة بين إتاحة الوصول والحماية.

ومع وضع المزيد من الدول أطرًا للأصول الرقمية، يواصل الخط الفاصل بين التمويل التقليدي والأموال القائمة على البلوكتشين التلاشي، وهو توجّه يؤثر أيضًا في طريقة دفع الناس وادخارهم ونقل أموالهم عبر الحدود.

ماذا يعني ذلك لمستخدمي Odix Pay

لا تقدّم Odix Pay صناديق متداولة؛ إذ يركّز تطبيقها على الخدمات المالية اليومية مثل التحويلات الدولية. وإذا كنت تتساءل ما هي العملة المستقرة، فهي رمز رقمي مصمَّم للحفاظ على قيمة ثابتة، عادةً دولار أمريكي واحد. في تطبيق Odix Pay يمكنك شراء العملات المشفرة ببطاقة ائتمان أو بطاقة خصم عبر شريكنا المرخّص، باختيار العملتين المستقرتين المرتبطتين بالدولار USDT أو USDC؛ ويتولّى الشريك تنفيذ عملية الشراء. يعتمد التوفّر على بلدك، وتظهر كل الرسوم قبل التأكيد. تعرّف على كيفية شراء USDT وUSDC ببطاقتك.